L'Unione europea ha adottato un articolato pacchetto normativo volto alla creazione di un punto di accesso unico europeo c.d. “ESAP". Si tratta di una piattaforma unica digitale che consentirà al pubblico l'accesso informatico a una serie di informazioni di natura finanziaria e non finanziaria in cui sono comprese sia le informazioni pubblicate, in via obbligatoria, dalle imprese e dagli operatori dei mercati finanziari in base alla disciplina europea, quanto le informazioni che le imprese vogliono condividere in via volontaria.
L'impianto normativo poggia sul regolamento (UE) 2023/2859 “Regolamento base", che affida l'istituzione dell'ESAP e la sua gestione all'ESMA, sul regolamento (UE) 2023/2869 e sulla direttiva (UE) 2023/2864 - i cosiddetti atti omnibus, che adeguano i numerosi atti settoriali interessati dal sistema ESAP - e sui regolamenti di esecuzione (UE) 2025/1338 e (UE) 2025/1339.
L'operatività della disciplina è stata organizzata per fasi successive scaglionate nel tempo. La prima fase, che diverrà operativa a partire dal 10 luglio 2026, riguarda, in particolare, gli obblighi informativi derivanti dal Regolamento Prospetto e dalla c.d. direttiva Transparency.
La circolare, dopo aver illustrato il quadro generale complessivo del sistema ESAP, si soffermerà sui principali problemi applicativi relativi alle informazioni da trasmettere per la pubblicazione in ESAP, derivanti dalla direttiva Transparency.
